Apple El automóvil podría impulsar los servicios, pero los bajos márgenes limitan la subida, dice un analista

Goldman Sachs cree que un “Apple Car “tiene sentido como plataforma de hardware de soporte de servicios, pero señala que los altos costos de lanzar un automóvil podrían significar un impacto limitado para los inversores”.

En una nota a los inversores que vio, el analista Rod Hall escribe que Apple está “bien posicionado” para diseñar y vender un vehículo debido a su sólido desarrollo e integración de hardware y software. Su análisis viene inmediatamente después de un informe que Apple planea producir un vehículo eléctrico para 2024.

La experiencia de la compañía tanto con la tecnología de baterías como con la administración de energía le da una ventaja, escribe Hall. Por supuesto, aunque Apple puede estar bien posicionado para optimizar la eficiencia y la arquitectura de los vehículos eléctricos, el analista señala que los avances en la tecnología de baterías han sido históricamente esquivos.

  

Similar, Appleexperiencia en sensores LiDAR – vista en su iPhone 12 Modelos Pro y iPad Pro: podrían ser de gran ayuda para el desarrollo de automóviles eléctricos. Sin embargo, Hall señala que otros fabricantes de automóviles ya están probando activamente LiDAR y, para 2024, es probable que utilicen dichos sistemas en sus vehículos.

Apple tiene el potencial único de ofrecer una “experiencia de usuario perfecta” en un vehículo, gracias a su capacidad para desarrollar silicio personalizado que puede integrarse profundamente con su software.

Por otro lado, la industria automotriz generalmente tiene márgenes brutos más bajos que Applepropios negocios actuales. Los márgenes brutos de Tesla son aproximadamente 20%, en comparación con Apple40%. Los márgenes operativos son aún más bajos, por lo general en cifras altas de un solo dígito.

Debido a la “mala economía en relación con Appleel negocio existente y otras posibles opciones para proporcionar Appleservicios en automóviles “, Hall señala que el gigante tecnológico de Cupertino puede explorar medios alternativos para brindar una experiencia de usuario perfecta sin producir un vehículo eléctrico real.

Incluso en escenarios optimistas, el lanzamiento de una producción “Apple Car “es probable que tenga un impacto menor en Applelínea de fondo.

Hall usa un escenario potencial como ejemplo. Asume un 5% de participación unitaria en el mercado de vehículos eléctricos en 2025; un precio de venta promedio (ASP) de $ 75,000; y un margen de ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) de 7%. Con base en ese escenario, los cálculos de Hall verían un aumento de EBIT y ganancias por acción de solo 3%.

“Dada la oportunidad de ganancias potencialmente bajas para Apple, una pregunta clave en nuestra opinión es por qué Apple se siente atraído por los automóviles “, escribe Hall.

La razón principal, sostiene Hall, es la cantidad de tiempo que es probable que los consumidores pasen en vehículos autónomos utilizando servicios de información. Dado AppleEl continuo impulso para reforzar su negocio de servicios y agregar servicios al hardware, agregando automóviles como una plataforma de hardware adicional “podría tener sentido”.

A pesar de eso, el analista dice Apple puede decidir tomar las opciones alternativas antes mencionadas debido a los bajos márgenes. Utiliza el espacio del hardware de la televisión como ejemplo. En ese mercado Apple proporciona una experiencia de usuario con su decodificador en lugar de una unidad de televisión completa.

Otra opción podría ser la evolución del modelo “coche como servicio”, que Apple luego podría aprovechar de una manera similar.

“Entendemos que un automóvil es un tipo diferente de plataforma, pero nos preguntamos si estas plataformas podrían evolucionar para permitir Apple participar de una manera diferente, lo que proporciona muchos de los beneficios de la posición de la plataforma sin las posibles implicaciones financieras negativas de competir en el ámbito del hardware de automóviles con margen más bajo “, escribe Hall.