Cuando se trata de la larga duración Apple Proyecto de automóvil, espera la analista de Morgan Stanley Katy Huberty Apple invertir significativamente en la investigación y el desarrollo de una “solución integrada verticalmente”.
En una nota de investigación centrada en Tesla visto por, el analista Adam Jonas reclutó a Huberty para comparar y contrastar Apple al fabricante de automóviles de Palo Alto. Si bien la mayor parte de la investigación se centró en la posición de Tesla dentro de las industrias de la tecnología y la automoción, Huberty proporcionó varios datos sobre AppleEl trabajo en tecnología vehicular.
Por un lado, Huberty dijo que Morgan Stanley espera Apple gastar casi $19 mil millones en Investigación y Desarrollo este año, y comparó esa cifra con los $ 80 a $ 100 mil millones gastados en I + D en toda la industria automotriz. Esa afluencia masiva a I + D es una de las razones por las que Apple y otras empresas de tecnología probablemente serán “disruptivas con el tiempo” en el mercado del automóvil.
Huberty agrega que Apple ven la tecnología vehicular como un “gran mercado donde (puede) contribuir a una mejor solución”, similar a cómo ve las tecnologías financieras y de salud. Cuando se trata del objetivo final, el analista pronostica que AppleLa entrada a la tecnología vehicular será una solución integrada verticalmente.
“El juego final no puede ser simplemente una versión más avanzada de CarPlay en asociación con otros fabricantes de automóviles”, dijo Huberty. “Necesitan controlar el diseño, las agallas y las experiencias y servicios en la parte superior de la plataforma”.
Preguntado sobre si Apple y Tesla se asociarían, Hubery dijo que es probable que sigan siendo competidores, ya que, eventualmente, AppleLas ambiciones parecen insinuar que lanzará un producto competidor al Tesla.
Apple se rumorea desde hace mucho tiempo que está desarrollando un “Apple Automóvil “, y aunque no está claro qué forma podría adoptar, los rumores e informes más recientes sugieren que será un Apple-vehículo producido.
Huberty también habló sobre AppleLa transición de un “vendedor de dispositivos” a una empresa más basada en servicios.
Por ejemplo, Apple comenzó a restar importancia a los envíos unitarios justo cuando los servicios comenzaron a convertirse en un contribuyente más significativo al crecimiento de los ingresos. El analista agregó que los inversores han comenzado a apreciar la “naturaleza de suscripción” de las compras repetidas de iPhone, así como la tasa de incorporación de nuevos servicios y productos.
“En otras palabras, AppleEl modelo financiero se está comportando menos como un negocio de hardware transaccional y más como un servicio digital “.
Morgan Stanley mantuvo su precio objetivo de $ 326 para AAPL, basado en un múltiplo de valor de ventas (EV / Ventas) empresarial de 3.7x en hardware maduro, 3.8x en Wearables, Hogar y Accesorios, y 7.1x sobre servicios. Juntos, eso da como resultado un 4.4x FY21 EV / Múltiplo de ventas y una relación precio-ganancias objetivo de 21.8x FY21.
