Aquí es donde Apple, Tesla y Amazon se mantuvo cuando alcanzaron una capitalización de mercado de $ 600 mil millones

El fabricante de automóviles Tesla ha logrado alcanzar una capitalización de mercado de $ 600 mil millones con un negocio mucho más pequeño que Apple y Amazon cuando cruzaron el mismo umbral, dice Morgan Stanley.

En una nota a los inversores que vieron, un grupo de analistas de Morgan Stanley contextualizó la nueva valoración de mercado de Tesla echando un vistazo al tamaño de la empresa, las valoraciones y las condiciones del mercado que rodean. Apple y Amazon cuando ambos alcanzaron la marca de $ 600 mil millones.

Apple, por ejemplo, cruzó el umbral de valoración de mercado de 600.000 millones de dólares en agosto de 2012. En comparación con el gigante tecnológico de Cupertino, Tesla es una cuarta parte del tamaño de Apple en los ingresos del año futuro y una séptima parte de las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA).

  

“Mientras que tomó Apple casi 30 años para alcanzar una capitalización de mercado de $ 300 mil millones, solo tomó 18 meses para crecer de $ 300 mil millones a $ 600 mil millones en capitalización de mercado en agosto de 2012 “, dijo Morgan Stanley Apple analista Katy Huberty.

En ese momento, Huberty dijo: Apple estaba pasando de una fase de hipercrecimiento a una más sostenible. Acababa de publicar cinco años consecutivos de más del 70% de crecimiento en los envíos de iPhone y del 63% de crecimiento anual de las ganancias por acción.

“En los siguientes dos años, el nuevo CEO Tim Cook logró superar un período de crecimiento más lento mientras continuaba invirtiendo en innovación e iniciaba el primer plan de retorno de capital”, agregó el analista.

Durante ese período de crecimiento más lento bajo el mando de Tim Cook, los servicios solo representaron alrededor del 10% de los ingresos. En ese momento, los inversores vieron Apple como una “empresa de hardware cíclica, impulsada por el ciclo del producto”. Ya no lo hacen.

Cuando el gigante minorista en línea Amazon alcanzó una capitalización de mercado de $ 600 mil millones en 2018, también fue mucho más grande que Tesla. Morgan Stanley dice que Tesla era una quinta parte del tamaño de Amazon en ingresos del año futuro y un tercio del tamaño en términos de EBITDA del año futuro.

Según el analista de Internet Brian Nowak, Amazon estaba construyendo una red de cumplimiento significativa y logró escalar sus flujos de ingresos de alto margen.

“En el transcurso de 2018, el crecimiento sostenible en el comercio minorista principal, los ingresos y los márgenes récord justificaron esta elevada inversión en la capacidad de cumplimiento y permitió que el mercado apreciara el mercado direccionable a largo plazo y el poder de ganancias de AMZN”, dijo Nowak.

Actualmente, Tesla cotiza a aproximadamente 80 veces el EBITDA estimado de Morgan Stanley. Cuando alcanzó los $ 600 mil millones, Apple fue aproximadamente 8 veces el EV / EBITDA del año futuro, y Amazon estaba en 22 EV / EBITDA. Eso significa que el múltiplo de Tesla es 10 veces mayor que el de Apple en el momento y 3.5-doble el de Amazon.

El múltiplo precio-ganancias del S&P 500 también es aproximadamente un 75% más alto que cuando Apple alcanzó su hito de $ 600 mil millones, y aproximadamente un 21% más que cuando Amazon golpea ese umbral.

“Aunque es más difícil de cuantificar, también creemos que Tesla está obteniendo mayores niveles de entusiasmo por parte de los inversores, lo que le otorga un dominio tecnológico (tanto demostrado como percibido) frente a la competencia establecida en el vasto mercado global del transporte”, escribieron los analistas.