iPhone 12, coronavirus entre los factores que impulsan Apple Auge de los servicios y precio de las acciones

Katy Huberty de Morgan Stanley cree que Apple’s Services, fundamental para el precio de las acciones de la empresa, seguirá experimentando un crecimiento sostenido de dos dígitos impulsado por el iPhone 12 y nuevas iniciativas de participación.

En una nota a los inversores vista por la analista principal Katy Huberty escribe que, a pesar del enfoque de los inversores en el iPhone 12 rendimiento de la alineación, hay una serie de factores que aún son un buen augurio para los servicios.

Por un lado, el sector sigue superando las expectativas. Además, el número de iPhone 12 y iPhone 12 Las actualizaciones profesionales y el crecimiento de la base de usuarios instalados refuerzan el potencial de crecimiento de los servicios a mediados de la adolescencia, dijo Huberty.

  

Las comparaciones del crecimiento de los servicios son más difíciles de precisar hasta 2021, admite Huberty. Pero destaca el programa de pequeñas empresas de la App Store y la contratación del ex capitalista de riesgo Josh Elman para impulsar el descubrimiento de aplicaciones como pruebas de que Apple sigue intentando impulsar una mayor participación.

La analista también señala que cree que existe una relación directa entre el precio que pagan los usuarios de iPhone por sus dispositivos y el precio medio por uso de los Servicios de la empresa. Eso sugiere que las actualizaciones a 5G más rápidas de lo esperado, y especialmente el rendimiento del iPhone 12 Pro y iPhone 12 Pro Max es un buen augurio para el crecimiento de los servicios.

Huberty estima que los ingresos netos de la App Store crecieron un 32% año tras año en el mes de noviembre, hasta $1.84 mil millones, basado en datos de Sensor Tower. Eso es un 1 punto de aceleración de la tasa de crecimiento en el mes anterior.

El crecimiento fue de al menos el 23% en AppleLos 10 mercados más grandes, que proporcionan el 88% de los ingresos totales de la App Store. Aproximadamente ocho de los 10 principales mercados crecieron más del 34%, y las otras dos regiones aún experimentaron un mejor crecimiento mes a mes.

Los nuevos bloqueos por coronavirus en Europa también parecieron provocar un aumento en el gasto de la App Store. Las aplicaciones de juegos, uno de los mayores impulsores de ingresos de la App Store, crecieron 150 puntos básicos hasta el 27% interanual en noviembre. Ese segmento representó el 50% del crecimiento interanual total de la App Store, mientras que el resto 9 todas las categorías más grandes crecieron al menos 14%.

En comparación con el trimestre anterior, escribe Huberty, los ingresos netos de la App Store crecieron un 31% año tras año, superando sus 27.5% previsión de crecimiento para el trimestre de diciembre. Si la App Store creció solo un 21% durante el mes, cumplirá con las previsiones trimestrales de los analistas.

“Si el crecimiento de la App Store en el mes de diciembre se mantuviera por encima del 30% interanual, implicaría al menos $ 144 millones, o 110 puntos básicos, de alza para nuestro pronóstico de ingresos de servicios del trimestre de diciembre de +15.4% Y / Y, todo lo demás igual “, escribe Huberty.

Huberty no le hizo ningún cambio. 12precio objetivo AAPL mensual de $ 136, que se basa en un 5.9 valor de las ventas de la empresa (EV / Ventas) múltiple en Applenegocio de productos y un 10.5 Múltiplo de EV / Ventas en Servicios. Eso resulta en un 6.7x VE / múltiplo de ventas para 2021, y un múltiplo precio-ganancias objetivo de 33.3x para el año.