Los inversores están subestimando la ‘Apple El impacto del automóvil en el mercado de vehículos eléctricos, dicen los analistas

En medio de informes que Apple está construyendo su “Apple “Capacidades de producción de automóviles con Kia”, los analistas de Morgan Stanley dijeron que es probable que los inversores subestimen el impacto Apple podría tener en el mercado.

En una nota dirigida a los inversores, un trío de analistas de los equipos Asia Pacific Auto, US IT Hardware y US Autos and Mobility de Morgan Stanley compartieron sus pensamientos sobre los rumores recientes de Apple invirtiendo miles de millones en Kia para producir su automóvil autónomo.

La analista Katy Huberty señala que Apple tiene un historial de financiación del desarrollo de capacidades de fabricación para nuevos productos. Antes del lanzamiento del iPhone, Apple gastó menos de $1 miles de millones anuales en gastos de capital. Una década después, ese número ahora es $12 mil millones, siendo la mayor parte los equipos de fabricación.

  

Huberty también señala que es probable que los inversores subestimen el impacto financiero de Apple entrando en el mercado de los coches eléctricos. Ella señala el efecto Apple ha tenido oportunidades direccionables cuando ingresa a otros mercados.

Cuando alcanzó la madurez, el iPod envió más de tres veces las unidades máximas anuales de su predecesor. Menos de una década después del lanzamiento del iPhone, smartphones superó su tamaño máximo de mercado futuro. Apple Watch los envíos a partir de 2021 superan actualmente todo el mercado de relojes suizos

“En otras palabras, es probable que la aplicación de una cifra de participación de mercado al pronóstico actual del mercado de vehículos eléctricos subestime enormemente el tamaño de Applenegocio de automóviles en el futuro “, escribe Huberty.

Ella también mantiene su posición de que Apple está ingresando al mercado automotriz debido a su combinación de hardware, software y servicios y al hecho de que podría crear una mejor experiencia. “Creemos Apple se acercaría al mercado con la misma integración vertical que apalanca en otros mercados “, dice.

El analista de Asia Pacific Auto Young Suk Shin agregó que si los rumores de Apple Invertir en Kia es cierto, el gigante tecnológico de Cupertino está “poniendo efectivamente su propio capital para gastos de capital, mientras Kia llega a fabricar”.

“Desde esa perspectiva, puede verse como una mejor opción, pero no creemos que esto cambie la tesis de que Kia termina siendo una empresa de subcontratación. Apple El efecto halo / sentimiento está superando las preocupaciones de la subcontratación por ahora “, dijo el analista.

Adam Jones, del equipo de automóviles de Morgan Stanley, dice que no cree que los inversores estén preparados para los impactos de segundo orden de un Apple entrada al espacio de movilidad eléctrica e internet de los coches.

“Creemos que la contemplación de un Apple La entrada al mercado de automóviles ampliará el pensamiento de los inversores en torno al papel de la red, incluido el modelo de negocio de ingresos recurrentes de la plataforma habilitada por software (base instalada, tasa de conexión, ARPU valorado en múltiplos de SaaS) “, escribe Jones.

Al igual que Huberty, Jones cree que un “Apple Car “podría expandir materialmente el mercado más amplio de vehículos eléctricos. El pronóstico actual de penetración de vehículos eléctricos del 31% de Jones para 2030 no considera el Apple coche autónomo.

Huberty la mantiene 12Precio objetivo AAPL de un mes de $ 164. Se basa en un modelo de suma de las partes con un múltiplo de valor de ventas (EV / Sales) empresarial 6x en Applenegocio de productos y un 13.1x Múltiplo de EV / Ventas en Servicios. Eso resulta en un implícito 7.5x objetivo 2022 EV / múltiplo de ventas y un valor empresarial objetivo de 34x al múltiplo de flujo de caja libre.