Morgan Stanley eleva AAPL a $ 144 en iPhone 12 fuerza en China

Morgan Stanley es “cada vez más optimista” sobre el iPhone 12 ciclo y ha subido el objetivo Apple precio de las acciones, debido a un desempeño de ventas mejor de lo esperado en China, números de construcción estables y otros datos positivos.

En una nota al inversionista vista por, la analista principal Katy Huberty escribe que el iPhone 12 es “sorprendente al alza en China”. La tendencia se produce después de meses de supuesta debilidad de los teléfonos inteligentes en China. El analista estima que los envíos de iPhone aumentaron alrededor del 40% año tras año en China en el trimestre hasta la fecha.

Eso se basa en la información de envío de teléfonos inteligentes publicada por el gobierno chino. Dado que no se diferencia de los dispositivos Android frente a los que no lo son, el porcentaje de smartphones vendidos en China que son iPhones es una estimación.

  

Los envíos totales de teléfonos inteligentes en China disminuyeron un 28% y 17% interanual en octubre y noviembre. Sin embargo, los proveedores internacionales representaron alrededor del 24% de esos envíos, un aumento significativo del 10% al 13% en 2019.

Basado en eso, Huberty estima que los envíos de iPhone aumentaron 7% interanual en octubre y 95% interanual en noviembre. Eso se alinea con los “dígitos dobles fuertes” que Apple Dijo que estaba viendo en China en el cuarto trimestre.

El número de usuarios de iPhone también aumentó a 20.2% en China a finales de noviembre. Eso está impulsado tanto por la adopción temprana del iPhone 12 y iPhone 12 mini modelos, así como el hecho de que Apple se está beneficiando de la actual debilidad de Huawei.

Si Huawei continúa aplicando restricciones a la cadena de suministro global, la analista dijo que cree Apple podría ganar sobre 8 millones de unidades de demanda que actualmente no se tienen en cuenta en el caso base del iPhone 2021 de Morgan Stanley.

Otros puntos de datos que apoyan la creciente visión alcista de Huberty incluyen información positiva fuera de la cadena de suministro; compilaciones de iPhone estables; y plazos de entrega extendidos para iPhone 12 y iPhone 12 Modelos profesionales.

Como tal, Huberty ha establecido sus expectativas de ingresos para Apple a 6% por encima del consenso. Un elenco alcista apunta a casi un 37% de alza por encima del consenso. Actualmente, el banco está modelando 220 millones de iPhones enviados durante el año fiscal 2021.

El analista la ha golpeado 12Precio objetivo AAPL de un mes de $ 144, basado en un modelo de suma de las partes. El precio objetivo anterior era de 136 dólares.

Llega a esa estimación aplicando un 5.5x valor de ventas empresarial (EV / Ventas) múltiplo en Applenegocio de productos y un 13.6x VE / Múltiplo de ventas en Servicios. Eso da como resultado un múltiplo implícito de EV / Ventas de 7x para el año fiscal 2021 y un valor empresarial de 32x para el múltiplo de flujo de efectivo libre.

Las acciones de AAPL se cotizaban a 127,66 dólares en el NASDAQ, bajando 0.77% en operaciones intradiarias el viernes.