Morgan Stanley eleva el objetivo de AAPL a $ 136 como iPhone 12 ‘acelera el motor de crecimiento’

A raíz de Applede oct. 13 evento, Morgan Stanley ha elevado su precio objetivo AAPL a $ 136 por la posibilidad de que el iPhone 12 y iPhone 12 La línea Pro tiene que impulsar el crecimiento de los ingresos de productos hasta 2021.

En una nota a los inversores vista por Katy Huberty, analista de Morgan Stanley, escribe que cree que Wall Street ha “modelado mal” AppleEl crecimiento futuro debido a los cierres minoristas y el impacto económico de la crisis de salud del coronavirus.

Huberty mantiene la previsión de envío de iPhone del banco de 220 millones, que es aproximadamente 4% por encima del consenso. Por otro lado, el analista está aumentando sus estimaciones de ingresos y ganancias por acción (EPS) para 2021 basadas en precios de venta promedio (ASP) del iPhone ligeramente más altos después del iPhone. 12 y iPhone 12 Lanzamiento profesional.

  

Eso es porque el iPhone 12, iPhone 12 mini y iPhone 11 los precios son aproximadamente $ 50 más altos que los que Huberty modeló anteriormente. Morgan Stanley está elevando sus ASP de 2021 a $ 775, más alto que el número anterior de $ 772 y el consenso de Wall Street de $ 763.

Eso ejerce una mayor presión al alza sobre las suposiciones de ASP, a pesar de que Huberty cree que los precios más altos conducirán a una “mezcla ligeramente más alta de iPhones más antiguos”. El lanzamiento marca la primera vez que Apple ha revelado cinco modelos de iPhone en 12 meses, y la nueva línea tiene una gama mucho más amplia de factores de forma y precios.

Aunque no hubo muchas sorpresas en el evento, Huberty señala algunas, incluido el hecho de que mmWave no se tradujo en dispositivos más costosos; fechas de envío anteriores para el iPhone 12 y iPhone 12 Pro de lo que los bajistas asumieron originalmente; y el enfoque en los juegos para múltiples jugadores y la realidad aumentada como formas de resaltar la compatibilidad con 5G.

Sobre el HomePod mini, Huberty dice que el altavoz inteligente de menor costo podría crecer Appletotal del mercado disponible por 3.6xy ayudarlo a expandirse más allá de su 5% cuota de mercado. Pero ella dice que la “falta de aplicaciones fabulosas e integración de Spotify” probablemente limitará la adopción.

En una visión más amplia del seguimiento de hardware de TI de Morgan Stanley, el banco dijo en una nota separada que el iPhone 11 sigue impulsando las ganancias de participación de mercado en China con 20.1% del mercado a finales de septiembre. AppleLos socios de la cadena de suministro con sede en Asia también están comenzando a mostrar signos tempranos de iPhone 12 aumento de producción

Sobre el impacto económico de COVID-19, Huberty señala que AppleLa reapertura minorista se está acercando a un nuevo récord desde la pandemia, mientras que la demanda de productos electrónicos de consumo continúa mejorando a nivel mundial, una tendencia importante para Apple.

Huberty la está criando 12Precio objetivo de AAPL en un mes a $ 136, frente a $ 130. Eso se basa en un 5Múltiplo de valor de ventas empresarial de .9x en Applenegocio de productos y un múltiplo de EV / Ventas de 10.5x en AppleNegocio de Servicios. Eso resulta en un 6.7x VE / múltiplo de ventas para 2021, y un múltiplo precio-ganancias objetivo de 33.3x para ese año.

Un caso alcista, en opinión de Huberty, resultaría si Apple Los envíos de iPhone alcanzaron los 240 millones de unidades en 2021; si los servicios crecieran 16% año tras año; y si AppleEl crecimiento total de los ingresos por productos alcanzó el 31%. El precio objetivo de la caja alcista del banco se fija en 171 dólares.

Las acciones de AAPL se cotizan a 121,47 dólares el miércoles por la mañana, al alza. 0.38% en operaciones intradiarias y a la baja 1.19% desde Appleel discurso de apertura de las 10 am el 10 de octubre. 13.