Morgan Stanley eleva el precio objetivo de AAPL a $ 368 sobre el potencial del superciclo de iPhone 5G

Morgan Stanley ha elevado su precio objetivo sobre las acciones de Apple, expresando su opinión de que los inversores están subestimando el impacto que se espera que tenga el lanzamiento del iPhone habilitado para 5G de este año en los resultados de la compañía, especialmente dado que se espera que el lanzamiento coincida con un pico de varios años en el número de iPhones pendiente de reemplazo.

En una nota a los inversores vista por Katy Huberty, analista de Morgan Stanley, aumentó su estimación de Apple con un nuevo precio objetivo de 368 dólares, un impulso considerable desde los 289 dólares que propuso la firma en octubre. El aumento fue impulsado por una serie de factores, pero en gran parte para “reflejar el pico de los ciclos de reemplazo de teléfonos inteligentes y el próximo ciclo de actualización de 5G”, dijo.

El llamado “iPhone 12Se espera que los lanzamientos “o iPhone 5G” pongan en marcha un ciclo de reemplazo que se ha extendido por casi cuatro años en este momento. Las fuerzas que conducen a esa extensión incluyen un cambio de mercado de los subsidios a los planes de cuotas, así como una desaceleración en la tasa de cambio tecnológico, dijo Huberty.

  

Huberty ve una nueva conectividad 5G y expectativas de una mejor batería que ayude a “habilitar nuevas funciones”, como las aplicaciones de realidad aumentada. Las agresivas ofertas de intercambio que subsidian las actualizaciones para los propietarios de iPhone existentes sugieren que los ciclos de reemplazo actuales y prolongados “no pueden extenderse mucho más y pueden comenzar a reducirse”, agregó.

Si bien el iPhone sigue siendo un factor comercial importante para la compañía, Huberty señala la menor dependencia de las ventas del teléfono inteligente a la compañía en general, con los segmentos comerciales de Servicios y Wearables que ahora representan el 27% de los ingresos y el 37% de los Appleganancias en opinión de Morgan Stanley. Las estimaciones de las ventas de iPhone en todo el año 2021 se han incrementado a 215 millones, sobre la base de un 3.7ciclo de reemplazo de un año, un número que es menor que el ciclo de cuatro años pronosticado para 2020.

Estas mejoras, junto con un cambio en el cálculo de la “Suma de las partes” de la empresa, conducen a un nuevo múltiplo de relación precio-ganancias de 22.2x. El aumento en múltiplos impulsa el precio objetivo de la empresa a $ 368 desde $ 289.

La perspectiva mejorada para Apple se incluyó en un informe más amplio en el que Morgan Stanley advierte sobre problemas más importantes con la industria de TI en su conjunto, lo que sugiere que podría haber “una mayor desaceleración en el gasto de TI de 2020” debido a las revisiones del presupuesto corporativo.

En la misma nota, CDW se rebajó a 124 dólares y “infraponderación” debido a la desaceleración de la demanda de PC, IBM se trasladó a “peso igual” sobre la desaceleración del crecimiento del núcleo y una reducción múltiple de 13x a 12x, y HPE recibió estimaciones de ventas más bajas y una precio objetivo reducido para un crecimiento de ingresos fijo previsto.

Apple Se espera que “continúe superando a sus pares de hardware” para el año calendario 2020.

Los comentarios de Morgan Stanley llegan después de declaraciones similares en notas de analistas de Wedbush y Canaccord en la última semana, con ambas firmas prediciendo un gran año para AppleStock y valoración.

El martes, Wedbush estableció un precio objetivo de $ 350, pero cree que $ 400 es posible si todo va Appleen 2020, lo que posiblemente lleve a un $2 billones de valoración para fines de 2021. El superciclo esperado para los iPhones 5G, junto con el fuerte potencial de AppleEl negocio de Servicios ayudará a impulsar los ingresos desde el punto de vista de la empresa.

La nota de Canaccord del miércoles también predice un fuerte “iPhone 12″ventas además de la gran demanda del iPhone 11. El impulso de los ingresos de Servicios sostenidos en el próximo año empuja el múltiplo de 16x a 20x, y el precio objetivo de $ 275 a $ 355.

Morgan Stanley reiteró su calificación de “Sobrepeso” en las acciones de AAPL, que cotizaban al alza1.65 (o 0.52%) a $ 316.89 en las operaciones de la tarde en el mercado de valores NASDAQ.