Restricciones más estrictas en Huawei smartphones podría impulsar el iPhone

El banco de inversión Cowen cree que una disminución en los envíos de dispositivos Huawei causada por Estados Unidos será un buen augurio para AppleiPhone en el mercado mundial de teléfonos inteligentes premium.

En 2019, el Departamento de Comercio de EE. UU. Emitió una orden que impedía que Huawei usara semiconductores de fabricación estadounidense y otras tecnologías en sus dispositivos. Esas restricciones se promulgaron en mayo y Estados Unidos las endureció aún más en agosto.

En una nota de investigación a los inversores que vio, el analista líder de Cowen, Krish Sankar, cree que esas fuertes restricciones a la tecnología de EE. UU. Apple’s smartphones tanto en Europa como en China.

  

“La incapacidad de producir sus propios procesadores o SoC de aplicaciones de terceros es quizás el mayor impedimento para que Huawei mantenga su posición en el mercado”, escribió Sankar. “Dado que se estima que los envíos disminuirán a ~ 50 millones en CY21 (de 186 millones en CY20), los inventarios de componentes existentes podrían reducirse a mediados de CY21

El trabajo de campo de Cowen sugiere que los envíos de teléfonos inteligentes Huawei continuarán experimentando una disminución significativa en 2021, lo que podría dejar alrededor de 15 a 20 millones de envíos por valor de ventas anuales de dispositivos premium en juego. Apple, como vendedor de teléfonos inteligentes premium, podría ser una de las empresas clave que competirá por la demanda disponible del mercado.

Sin embargo, eso está en el extremo premium del mercado de Huawei: dispositivos que incluyen las series P y Mate. Sankar cree que la mayor parte del mercado de gama baja y media de Huawei será absorbido por marcas chinas como Oppo. Vivoy Xiaomi.

El análisis del banco sugiere que cada 5 millones de unidades de iPhone al alza podrían generar ganancias por acción incrementales de.7 centavos, o 2%. Si Apple capturas 15 millones de unidades de la demanda de Huawei, podría representar un aumento de ingresos incremental de 4% en 2022, y EPS al alza de 5% a 6%.

“Esperamos el próximo iPhone”12″que tendrá soporte inalámbrico 5G puede capturar la mayor parte de la participación de la unidad premium que no cumple Huawei”, escribió Sankar.

Los pronósticos de construcción del iPhone de Cowen permanecen sin cambios para el trimestre de septiembre en 42 millones de unidades, lo que representa una 20% de incremento intertrimestral y un 11% de disminución con respecto al mismo período en 2019. Sankar cree que el “iPhone 12″podría lanzarse en octubre, y los envíos llegarían a los consumidores y las tiendas el mismo mes. En el trimestre de diciembre, el analista espera que el iPhone tenga un número de fabricación de 73 millones de unidades, incluida una combinación del 81% de nuevos” 12″y” iPhone 12 Pro “modelos.

Sankar está manteniendo su 12precio objetivo AAPL de un mes de $ 133, basado en un múltiplo de ganancias de 25x en Applees el negocio principal y un múltiplo de 41 veces en el segmento de Servicios recurrentes.

Las acciones de AAPL se cotizaban a 116,37 dólares el jueves por la mañana, subiendo 0.45% en operaciones intradiarias. El precio de las acciones de la empresa ha bajado 13.2% desde sept. 1.