El pánico inducido por los medios de comunicación relacionado con el brote de coronavirus ha provocado que las acciones se derrumben en valor, con AppleEl precio de las acciones cae a niveles no vistos desde principios de diciembre, antes de que se apreciara lo bien que AppleiPhone de 11, wearables, servicios y otras ofertas se habían realizado durante las ventas navideñas. Esa gota ofrece Apple una rara oportunidad de hacerse con miles de millones de sus acciones con un descuento que nadie hubiera imaginado de otra manera posible.
Todo esto pasó antes
AppleLa rápida acción de recomprar miles de millones de sus acciones con descuento después de que se hayan producido repetidas caídas irracionales de las acciones durante la última década. Tanto en 2013 como en 2014, la empresa se apresuró a comprar miles de millones de Apple stock después de que fuentes de medios tecnológicos describieran repetidamente sus ventas récord como “decepcionantes”.
Esa historia continuó en el trimestre de vacaciones más reciente, cuando AppleEl director financiero, Luca Maestri, detalló los esfuerzos para comprar decenas de millones de acciones a un precio promedio de 250 dólares antes de que esas acciones comenzaran a subir por encima de los 325 dólares este mes.
Ahora eso AppleEl precio de las acciones ha vuelto a caer hacia los niveles anteriores, Apple tiene la oportunidad inesperada de seguir comprando acciones cerca de ese precio, después de haber establecido que en condiciones normales, Apple las acciones valen más de $ 325. Y Apple ha dejado en claro que espera volver a las condiciones normales de funcionamiento tan pronto como las fábricas vuelvan a producir, y como COVID-19 las infecciones están bajo control, dos cosas que la compañía ya ha señalado que están sucediendo.
“Apple está tratando de mantener informados a los inversores sobre una situación muy fluida que no tiene precedentes “, señaló Daniel Ives, Director Gerente de Investigación de Renta Variable de Wedbush Securities, en un comentario a. Ives agregó que” las recompras podrían potencialmente acelerarse dada esta venta masiva como Apple sigue siendo un importante comprador de sus propias acciones “.
El reciente 20La caída del% de más de $ 60 por acción representa una caída de la capitalización de mercado de más de $ 262 mil millones. Eso sugeriría racionalmente que los inversores temen repentinamente un déficit de ganancias masivo y extendido muy por encima de lo que se prepararon hace apenas una semana, con “noticias” de poco más que la incertidumbre de lo que sucedería.
Apple Inicialmente informó la expectativa de que su trimestre de marzo, históricamente el trimestre menos ocupado del año, generaría entre $ 63 mil millones y $ 67 mil millones en ingresos, dependiendo de la escala de interrupciones causadas por el brote de coronavirus.
En febrero 18, Apple revisó su guía sin proporcionar una cifra específica, y señaló solo que a la luz de los nuevos hallazgos, no esperaba alcanzar el límite mínimo de $ 63 mil millones de su rango que había proporcionado anteriormente. Eso significa Apple esperaba que sus ingresos del trimestre de marzo fueran de al menos $4 mil millones peor que el extremo más optimista de su guía inicial proporcionada solo unas semanas antes. Eso es significativo, pero no representativo de una caída masiva a largo plazo de las ganancias en el futuro.
Las fuentes de los medios se han aferrado al brote de coronavirus con informes sin aliento de muertes, fábricas cerradas, problemas de producción de la cadena de suministro, cierres generalizados de universidades y otros cierres. Apple en sí misma no ha sonado pánico por los problemas a pesar de tener una responsabilidad fiduciaria seria de informar honestamente el verdadero estado de la empresa como una empresa que cotiza en bolsa.
Cook no puede mentir Appleaprieto, y no necesita
AppleEl presidente ejecutivo, Tim Cook, acaba de expresar su confianza el jueves en que “China está controlando el coronavirus”, y agregó: “Hemos reabierto fábricas, por lo que las fábricas están trabajando en las condiciones para abrir, están reabriendo. también en rampa. Así que pienso en esto como la tercera fase para volver a la normalidad, y estamos en la fase tres del modo de rampa “.
Volver a programar la producción es sin duda una tarea compleja y difícil para la empresa, pero Apple opera la organización operativa más experta del mundo que existe, produciendo volúmenes increíbles de dispositivos móviles premium con ganancias que superan ampliamente a sus rivales. AppleLa capacidad de lidiar con eventos de crisis de la cadena de suministro se ha probado muchas veces antes, y la empresa siempre está optimizando sus ciclos de producción y equilibrando las necesidades de su cadena de suministro en una red enredada de proveedores con una competencia increíble.
Apple es tan bueno en sus operaciones globales que ha estado ejerciendo el lujo de hacer todo lo posible para, por ejemplo, desarrollar nuevas formas de aluminio reciclado solo para cerrar las plantas de fundición de aluminio virgen que estaban contribuyendo a su huella de carbono global. La compañía también ha pasado años enfocándose en los derechos de los trabajadores que contratan sus proveedores, lo que le brinda una visión profunda del elemento humano de su negocio que la mayoría de sus rivales simplemente delegan en fabricantes contratados.
Ninguna de estas cosas es un trabajo comercialmente necesario para construir los productos. Apple marcas. Los rivales de la compañía ni siquiera intentan igualar sus esfuerzos. Todavía Apple es excepcionalmente rentable en un mar de supuestos competidores que apenas obtienen ganancias en sus ventas de teléfonos, PC, tabletas y dispositivos portátiles. AppleLa capacidad de atraer y retener compradores a largo plazo que luego compran otros productos nuevos y se suscriben a los servicios de la empresa es exactamente lo que elevó el precio de la empresa durante los últimos meses.
AppleEl precio de las acciones no se ha visto impulsado al alza por la euforia por los picos de ingresos a corto plazo. De hecho, durante la última década, Apple con frecuencia reportó picos masivos en los ingresos solo para ver que el precio de sus acciones permanecía sin cambios o incluso caía por temor a que no se pudiera esperar que su éxito actual continúe.
AppleLos ingresos bajo la amenaza temporal de las interrupciones del coronavirus tampoco deberían impulsar Appleprecio de la acción. Lo que ha cambiado es la comprensión más clara de que AppleLos ingresos y la rentabilidad no son una aberración a corto plazo, sino más bien el resultado de construir un cajero automático bien engrasado que no tiene igual, y de hecho, no tiene competencia real.
Las fuentes de los medios y los analistas no tienen la responsabilidad legal de decir la verdad, y muchos han mentido rotundamente sobre AppleLa situación de los últimos años. Los,, y Japón han gritado estridentemente que generación tras generación de nuevos iPhones insignia estaban en peligro por una demanda “decepcionante”, afirmaron que las “comprobaciones de canal” les habían dado una idea clara de AppleLa producción problemática que ciertamente significaba que las ventas estaban a punto de pasar a Android y nunca regresar, y promovió rigurosamente la falsa idea de que los compradores simplemente no iban a pagar $1, 000 o más para un teléfono. Se equivocaron constante e impenitentemente en sus informes.
Los medios son tan malos informando sobre Apple que es una historia en si misma
Los grupos de investigación de medios han insistido durante mucho tiempo en que Apple Watch y HomePod fueron fallas increíbles, a pesar de que ambos se convirtieron en negocios multimillonarios que venden productos rentables y pegajosos que promueven las ventas continuas de otro hardware y servicios, incluidos Apple Música. Ninguno de ellos tuvo que responder por su vertiginosa promoción de Alexa, “la voz primero”, las bandas inteligentes o cualquier otro producto rival que finalmente no cumplió con la promesa de crear una plataforma de desarrollo de aplicaciones importante y económicamente significativa o ventas de productos relacionados. pedidos en línea u otros servicios.
Hasta hace poco, a los inversores se les había alimentado la idea, durante años, de que Apple estaba experimentando una escasa demanda de sus productos, particularmente en China, y observaba impotente cómo continuaba desangrando los volúmenes de ventas de unidades mientras empresas como Huawei seguían publicando nuevos aumentos en las ventas de unidades. Pero eso no fue exacto.
Una vez que el mercado se dio cuenta de que AppleEl éxito continuo fue claramente desvinculado de las ventas unitarias de Huawei, y que la demanda de sus productos podría abordarse simplemente con promociones más agresivas por parte de Apple En sí, los inversores respondieron revalorizando la empresa a un múltiplo significativamente más alto, llevando el precio de sus acciones a territorio récord.
Apple no se llevó a una valoración de burbuja. Incluso en su punto máximo, su relación precio / ganancias era mucho menor que la de Google, Microsoft, Amazon, u otros compañeros en tecnología. Entonces la caída masiva en Apple no ha sido el resultado de una reevaluación racional de Applevalor de. Es solo otro pánico inducido por los medios que permite Apple la oportunidad de concentrar aún más el valor de su acción a través de recompras de acciones.
